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如果把这次的新型肺炎疫情也分为三个阶段,则从2019年12月武汉爆发疫情到2020年1月中旬是第一个阶段,市场对疫情认知不足、反应温和,恒生指数反弹至近期新高29056点。随着1月19日周末爆出新增感染病例,市场开始快速下跌并进入第二阶段,至1月31日恒生指数跌到26312点,从17日近期高点累计下跌9.4%。1月30日夜里世界卫生组织宣布此次新型肺炎疫情为国际关注的突发公共卫生事件(PHEIC),措辞比市场预期温和。参考非典疫情和巴西寨卡病毒疫情的情况,在当前位置我们对股指的表现并不悲观,港股市场已完成了大部分跌幅,未来一段时间有望逐步过渡到第三阶段,期间市场将筑底反弹。
进一步测算,以持续时间较长且对应从业年限较长的基金经理也有这一特色,基金经理管理越长换手率越低。在最初的几年,换手率明显较高,随着时间推移,基金经理从业年限的增长,换手率开始逐渐变低且趋于平稳。另一个角度是观察2005年2010年封闭式基金经理,也同样是“先高后低”的换手。可能现在市场基金经理平均年龄比较年轻、可能会有抑制不住的换手,而且也要给他机会尝试,就没办法把长期筹码沉淀。这种情况下怎么能把筹码沉淀?是不太可能的。只有两种期望:一是等他们慢慢变老,换手率会逐步降下来。二是通过考核激励他留下来。但统计结果很惊讶,找五年以上基金经理很难,十年以上更少,现在的现状造成了市场热点切换比较多,大家都成了筹码的搬运工,换手太频繁了。
此前北京商报记者从贵州茅台方面了解到,已有12家分、子公司进入清理程序,3家子公司进入整合程序。更将有6家公司进入清理程序,28家进入清算、注销程序,并退出2家参股企业。之所以如此大范围地清理分支企业,贵州茅台方面解释说,是因为这些被纳入清理整顿的企业严重透支茅台品牌,具有较大潜在风险,与企业的长远战略规划也不匹配,需要进行清理整顿。清理后会更利于企业集中力量做优主业。
就在一个月前,国家发改委再次组织编制了《油气管网设施公平开放监管办法》(以下简称《办法》),向社会公开征求意见。《办法》明确提出,将进一步落实2017年5月中共中央、国务院印发的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》,完善油气管网公平接入机制,油气干线管道、省内和省际管网均向第三方市场主体开放。
随着人口结构变化和老龄化的发展,结婚适龄人口的比重在相应减少,这必然会导致结婚对数的下降。举例而言,以22岁为结婚年龄来看,2010年出生的人口将在2032年左右进入结婚生育阶段,届时恐怕结婚率或者说是“结婚对数”还得一降再降。从人性的角度来解读结婚率的下降是自由选择的结果。从整个社会运转的角度,这也可能会进一步造成“老龄化”的循环加速。